Warren Buffett

Warren Buffett

Ο Warren Buffett είναι ένας γνωστός, επιτυχημένος επενδυτής και η σειρά των επιτυχιών του δεν μπορεί να εξηγηθεί απλά ως θέμα τύχης. Μπόρεσε να κερδίσει χρήματα με διάφορες επενδυτικές στρατηγικές, αλλά με μια βασική φιλοσοφία που παραμένει αμετάβλητη τις τελευταίες τέσσερις δεκαετίες. Αυτή η φιλοσοφία είναι: αγοράζεις μια επιχείρηση, όχι μια μετοχή. Το ανταγωνιστικό του πλεονέκτημα ήταν η εκτίμηση της αξίας μιας υποκείμενης επιχείρησης, ειδικά σε στιγμές χάους, και η αγορά μετοχών σε αυτήν την επιχείρηση, όταν η τιμή είναι κάτω.

Ο Warren Buffett έχει προσωνύμια όπως ο Μάγος ή ο Σοφός Γέροντας. Είναι ίσως ο πιο επιτυχημένος επενδυτής όλων των εποχών. Η ζωή του, οι επενδυτικές στρατηγικές του, το οικογενειακό του υπόβαθρο και ο τρόπος ζωής του αποτελούν αντικείμενο ενδιαφέροντος εδώ και δεκαετίες.

Η καριέρα του Buffett που διαρκεί πάνω από 60 χρόνια δεν φαίνεται να ξεκίνησε με ένα πλάνο. Κατά λάθος κατέληξε σε σχολή επιχειρήσεων με έναν δάσκαλο που θα γινόταν ο μέντοράς του. Κατά λάθος κατέληξε να διευθύνει μια επενδυτική συνεργασία. Έκανε μια κακή επένδυση, αλλά συνέχισε. Λίγα χρόνια αργότερα έγινε πρόταση στον Warren να εδραιώσει τις προσπάθειες του κάτω από την ομπρέλα της Berkshire Hathaway και επίσης έφερε τον Charlie Munger επίσημα ως συνεργάτη, αντί για συνεπενδυτή και έμπιστο.

Το ταπεινό ξεκίνημα

Ο Warren Buffett δεν ήταν πλούσιος, μόνος του ξεκίνησε τις επενδύσεις του και έχτισε τον πλούτο του, είναι αυτοδημιούργητος λοιπόν.

Γεννήθηκε στην Όμαχα της Νεμπράσκα, το 1930. Ο πατέρας του, Howard Buffett, ήταν χρηματιστής και αργότερα μέλος του Κογκρέσου. Η οικογένεια του είχε οικονομική άνεση αλλά δεν ήταν υπερβολικά πλούσια. Είχε την δυνατότητα να πάει σε καλά σχολεία και να σπουδάσει στο Πανεπιστήμιο Columbia. Ωστόσο η πρώιμη έκθεση του Warren στο χρηματιστήριο μέσω του πατέρα του, του δημιούργησε το ενδιαφέρον για τις επενδύσεις, που επιδίωξε με πάθος και πειθαρχία.

Ο Warren Buffett έγινε πλούσιος σταθερά για μεγάλο χρονικό διάστημα, κυρίως μέσω των επενδύσεων που άρχισε να κάνει μόλις στα 11 του χρόνια. Ξεκίνησε το δικό του επιχειρηματικό εγχείρημα ως διανομέας εφημερίδων στα 13 και πουλούσε επίσης φυλλάδια για τις ιπποδρομίες. Έφτιαξε τη δική του εταιρεία ως ενήλικας και ξεκίνησε να επενδύει σε εταιρείες που πίστευε ότι ήταν υποτιμημένες, βγάζοντας κέρδος. Επαναεπένδυε τα κέρδη του σε περισσότερες επενδύσεις και ο πλούτος συνέχιζε να μεγαλώνει. Η επιτυχία του Buffett οφείλονταν στις σταθερά επικερδείς επενδύσεις και στις επενδυτικές του αρχές, που αφορούν την αγορά μετοχών ή εταιρειών που είναι υποτιμημένες στην αγορά.

Ο Buffett είναι ένας από τους πλουσιότερους ανθρώπους, αλλά όχι ο πιο πλούσιος. Υπολογίζεται ότι η περιουσία του αγγίζει τα 120 δισεκατομμύρια δολάρια. Υπάρχουν και άλλοι όπως ο Elon Musk, ο Jeff Bezos, και ο Bernard Arnault, που η περιουσία τους ξεπερνά αυτή του Buffett. Ωστόσο, είναι αξιοσημείωτο ότι ο Buffett έχει δωρίσει δισεκατομμύρια δολάρια σε φιλανθρωπικούς σκοπούς, γεγονός που μείωσε σημαντικά την καθαρή του αξία. Αν δεν το έκανε αυτό, τότε σίγουρα θα ήταν ο πιο πλούσιος άνθρωπος στον κόσμο. Είναι ο προεδρεύων, γενικός διευθυντής και κύριος μέτοχος της εταιρείας διαχείρισης μετοχών Berkshire Hathaway, κατέχει ένα ευρύ φάσμα επιχειρήσεων και έχει σημαντικά μερίδια σε διάφορες μεγάλες εταιρείες όπως η Apple, η Bank of America και η American Express. Αυτές οι επενδύσεις μαζί με πολλές άλλες συνέβαλλαν στον απίστευτο πλούτο του.

Η οικογένεια Buffett

Ο Warren Buffett παντρεύτηκε δύο φορές. Ο πρώτος γάμος του ήταν με την Susan Thompson το 1952 με την οποία απέκτησαν τρία παιδιά, την Susan Alice, τον Howard Graham, και τον Peter Andrew. Η Susan Buffett απεβίωσε το 2004, αλλά ζούσαν χωριστά από το 1970. Αυτό το διάστημα, ο Warren είχε σχέση με την Astrid Menks, την οποία παντρεύτηκε το 2006.

Τα παιδιά του δεν συγκαταλέγονται στους δισεκατομμυριούχους του κόσμου. Ο Buffett έχει αποφασίσει ότι δεν θα αφήσει αυτή την τεράστια κληρονομιά στα παιδιά του. Έχει δεσμευτεί να δώσει το μεγαλύτερο μέρος της περιουσίας του σε φιλανθρωπίες, ειδικά στο Bill & Melinda Gates Foundation. Έχει δεσμευτεί να δώσει το 99% της περιουσίας του κατά τη διάρκεια της ζωής του ή κατά το θάνατό του, με την πλειοψηφία των χρημάτων να πηγαίνει στο Bill & Melinda Gates Foundation.

Ωστόσο, ο Buffett έχει παράσχει στα παιδιά του σημαντικά κεφάλαια για τα φιλανθρωπικά τους ιδρύματα. Καθένα από τα παιδιά του έχει ένα ίδρυμα. Μέσα από αυτές τις πρωτοβουλίες, χρησιμοποιούν τα κεφάλαια που τους παρέχει ο πατέρας τους για να έχουν ουσιαστικό αντίκτυπο στην κοινωνία.

Ένας ταπεινός και λιτός τρόπος ζωής

Ο Warren Buffett δεν είναι γνωστός μόνο για τον πλούτο και τις επενδύσεις του, αλλά και για τον ταπεινό και απλό τρόπο ζωής του. Χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι η κατοικία του, συνεχίζει να μένει στο ίδιο σπίτι στην Όμαχα της Νεμπράσκα, που αγόρασε το 1958 για 31500 δολάρια. Σε μια εποχή όπου οι δισεκατομμυριούχοι κατοικούν συνήθως σε μεγάλες επαύλεις, αυτή η επιλογή είναι αξιοθαύμαστη.

Οι διατροφικές συνήθειες του Buffett έχουν επίσης ενδιαφέρον. Έχει αγάπη για το γρήγορο φαγητό και την Coca-Cola. Συχνά κάνει αστεία ότι τρώει σαν 6χρονο, καθώς προτιμά τα χάμπουργκερ, τις μπριζόλες. Βέβαια, είναι ένας από τους μεγαλύτερους μετόχους της Coca-Cola.

Συχνά αγοράζει πράγματα που είναι σε έκπτωση. Δεν κάνει πολλά έξοδα και αυτό είναι το κλειδί για την συσσώρευση πλούτου.

Επιπλέον, αγαπάει το διάβασμα και πιστεύει πολύ στην αυτοεκπαίδευση. Αφιερώνει πολύ χρόνο για να διαβάζει βιβλία, ετήσιες εκθέσεις και εφημερίδες. Πολλές φορές αποδίδει την επιτυχία του στο διάβασμα.

Ουσιαστικά, ο τρόπος ζωής του είναι απλός, λιτός, αγαπά το διάβασμα και θέλει να προσφέρει στην κοινωνία. Οι επιλογές και οι συνήθειες του έρχονται σε αντίθεση με όσα γνωρίζουμε για τους πάμπλουτους ανθρώπους.

Η άνοδος του Warren Buffett είναι αποτέλεσμα πάθους, έξυπνων επενδύσεων, συνέπειας και πειθαρχίας. Ενώ ο πλούτος του είναι τεράστιος, συνεχίζει να ζει απλά και να έχει μεγάλο πάθος για ότι κάνει.

Η φιλοσοφία επενδύσεων του Buffett

Ο Buffett ακολουθεί τη σχολή του Benjamin Graham για τις επενδύσεις. Ψάχνει για ασφάλεια στις τιμές που είναι αδικαιολόγητα χαμηλές με βάση την εγγενή τους αξία. Δεν υπάρχει κάποια παγκοσμίως αποδεκτή μέθοδο για τον καθορισμό της εγγενούς αξίας αλλά συχνά υπολογίζεται από την ανάλυση των στοιχείων μιας εταιρείας. Οι επενδυτές ψάχνουν για μετοχές που πιστεύεται ότι είναι υποτιμημένες από την αγορά ή που δεν αναγνωρίζονται από την πλειοψηφία των άλλων αγοραστών.

Ο Buffett πήγε αυτή την επενδυτική προσέγγιση σε άλλο επίπεδο. Πολλοί επενδυτές δεν υποστηρίζουν την υπόθεση της αποτελεσματικής αγοράς (efficient market hypothesis- EMH), μια θεωρία που προτείνει ότι οι μετοχές διαπραγματεύονται πάντα στην εύλογη αξία τους. Αυτό κάνει δύσκολο για τους επενδυτές να αγοράσουν μετοχές που είναι υποτιμημένες ή να τις πουλήσουν σε αυξημένες τιμές. Πιστεύουν ότι η αγορά θα αρχίσει τελικά να ευνοεί αυτές τις ποιοτικές μετοχές που υποτιμήθηκαν για ένα διάστημα.

Ο Buffett δεν ενδιαφέρθηκε ποτέ για την προσφορά και τη ζήτηση του χρηματιστηρίου. Δεν ενδιαφερόταν καθόλου για τις δραστηριότητες του χρηματιστηρίου.

Έβλεπε κάθε εταιρεία ως σύνολο ώστε να επιλέξει μετοχές και βασιζόταν στις δυνατότητες εξέλιξης της. Ο Buffett δεν επιδιώκει κέρδος κεφαλαίου διατηρώντας αυτές τις μετοχές ως μακροπρόθεσμο παιχνίδι. Θέλει να είναι ιδιοκτήτης ποιοτικών εταιρειών που είναι εξαιρετικά ικανές να παράγουν κέρδη.

Επενδυτικές στρατηγικές του Buffett

Ο Buffett έχει μοιραστεί την φιλοσοφία του όλα αυτά τα χρόνια.

1. Περιμένετε και μετά ορμήστε

Ο Buffett συμβουλεύει να παίρνετε μια βαθιά ανάσα και να κάνετε ένα βήμα πίσω όταν βρίσκετε μια εταιρεία στην οποία θέλετε να επενδύσετε. Δώστε χρόνο στις μετοχές ώστε να έρθει μια λογική αποτίμηση, στη συνέχεια κινηθείτε όταν επανέλθει η αγορά.

2. Συνεχίστε την πορεία σας

Έχετε δώσει χρόνο και τώρα είναι η στιγμή να κάνετε την κίνηση σας. Αντισταθείτε στον πανικό και μην πουλάτε αμέσως. Όταν οι τιμές πέφτουν αγοράστε.

3. Επιλέξτε επιχειρήσεις όχι μετοχές

Πάντα αναλύστε την επιχείρηση πίσω από τις μετοχές. Αυτό θα σας βοηθήσει να κατανοήσετε τι συμβαίνει σε μια επιχείρηση.

Φυσικά, πρέπει να έχετε υπομονή και να εκπαιδεύετε τον εαυτό σας.

Η μεθοδολογία του Buffett

Ο Buffett έβρισκε επενδυτικές ευκαιρίες σε χαμηλές τιμές, αλλά ακολουθούσε μια συγκεκριμένη μεθοδολογία.

1. Επιδόσεις εταιρείας

Η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων (Return on equity -ROE) μερικές φορές αναφέρεται ως η απόδοση της επένδυσης του μετόχου. Αποκαλύπτει τον ρυθμό με τον οποίο οι μέτοχοι κερδίζουν εισόδημα από τις μετοχές τους. Ο Buffett έδινε μεγάλη σημασία σε αυτό.

2. Εταιρικά χρέη

Η αναλογία χρέους προς κεφάλαιο είναι κάτι άλλο που ο Buffett σκέφτεται προσεκτικά. Προτιμά να μην υπάρχουν πολλά χρέη.

3. Περιθώρια κέρδους

Η κερδοφορία μιας εταιρείας εξαρτάται όχι μόνο από τα καλά περιθώρια κέρδους αλλά επίσης από τη συνεχή αύξηση τους. Αυτό το περιθώριο υπολογίζεται διαιρώντας το καθαρό εισόδημα με τις καθαρές πωλήσεις. Οι επενδυτές θα πρέπει να κοιτάνε τουλάχιστον πέντε χρόνια πίσω.

Ένα υψηλό περιθώριο κέρδους δείχνει μια εταιρεία που εκτελεί καλά τις δραστηριότητες της. Η σταθερή αύξηση του περιθωρίου κέρδους σημαίνει ότι η διοίκηση ήταν εξαιρετικά αποτελεσματική και επιτυχημένη στον έλεγχο των δαπανών.

4. Είναι φτηνή;

Όταν κάποιος βρίσκει εταιρείες που πληρούν όλα τα παραπάνω κριτήρια και είναι φτηνές αυτό είναι κάτι που κλωτσάει. Το να προσδιορίσει εάν είναι υποτιμημένες είναι το πιο δύσκολο κομμάτι της επένδυσης.

Ένας επενδυτής πρέπει να καθορίσει την εγγενή αξία μιας εταιρείας με βάση τα κέρδη, τα έσοδα και τα περιουσιακά στοιχεία. Η αξία μιας εταιρείας είναι συνήθως υψηλότερη και πιο πολύπλοκη από την αξία ρευστοποίησης, αν αυτή η εταιρεία διαλυόταν και πουλιόταν σήμερα.

Η αξία ρευστοποίησης δεν περιλαμβάνει άυλα στοιχεία που δεν αναφέρονται άμεσα στις οικονομικές καταστάσεις, όπως η αξία μιας επωνυμίας. Ο Buffett είχε την ικανότητα να υπολογίζει ακριβώς την εγγενή αξία μιας επιχείρησης.